闻泰|闻泰科技：当龙头热衷跨行业“追风”( 二 )

闻泰科技面临的问题，是利用好安世的汽车行业客户，和将安世半导体的产品导入到原本通讯领域的客户当中。在去年十二月份的投资者关系活动中，闻泰管理层表示，安世在客户方面有天然优势，且闻泰还有大量消费性的客户等待导入安世资源。
在此前被问到“安世半导体和ODM板块的协同度”时，公司管理层也同样提及了业务层面的协同，就是ODM进入汽车领域和安世扩展模拟IC业务进入手机等消费领域。
值得注意的是，闻泰认为未来汽车业务对于公司肯定是一个很大的增长点。现如今新能源汽车的热度高居不下，拥有客户端车企资源的闻泰颇有捧好这块香饽饽的趋势。除屏幕、多媒体部分、摄像头和SIP 封装的4G与5G通讯模块等产品在汽车上拓展业务外，还有已经通过测试的车规级650V氮化镓（GaN）技术等，之后还要增加车规级IGBT等产品线。且安世拥有车规级产品，这也使得闻泰推出车规级新产品有先天优势。公司也直接表明：“受益于新能源汽车发展产品需求强劲，公司在产品、产能上对未来几年做了战略布局。”
值得一提的是，目前来看，闻泰的业绩并不是稳定增长趋势，原因之一或是闻泰将大量资金投放到新的领域并进行产品研发，而投入回报有周期性和滞后性。2021年上半年，公司半导体业务研发投入3.93亿元，进一步加强了在中高压Mosfet、化合物半导体产品SiC和GaN产品、以及模拟类产品的研发投入。

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此外，在客户的旺盛需求之下，闻泰 “产能”不足的问题就凸显出来。产能爬坡需要时间，公司则表示，“2022年的主题就是扩产”。
整体上看，闻泰科技的产品线覆盖较广阔，产品多而繁杂。要把握闻泰的基本面，或许还是需要从整体上看其未来产能及毛利的增长情况。
从产能方面来看，目前闻泰正抓紧提高各个业务线的产能，半导体方面包括前端晶圆和后道封装都在增加产能。
从毛利率方面来看，2019年闻泰科技整体毛利率10.32％，2020年闻泰科技整体毛利率15.21％，整体毛利率有待提升。2020年闻泰科技半导体业务毛利率为27.16％，同期半导体同类可比公司捷捷微电毛利率46.70％，扬杰科技毛利率34.27％，华微电子毛利率19.05％。此前闻泰也表示放弃了一些相对低毛利的产品，目前更重视高毛利产品。
闻泰科技2022年产能增加的情况如何，扩产之后的闻泰是否能拿到更多下游订单，持续输出产品、保持营收增长？通讯板块和半导体板块的产品毛利率在2022年能否提高？《芯财料》将持续关注。