关于养家糊口，B站真能永不贴片( 二 ) 在上篇文章《B站距离睿帝的四

为了进一步确认，我通过草根调研，分别对B站、快手、抖音、微信、微博、知乎、Facebook等社区平台进行了广告加载率的统计和测算。（选取50个信息流中出现广告的次数）

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数据来源：海豚投研调研测算
在B站还在追求用户出圈增长以及用户粘性还未达到理想状态下，盲目提高广告加载率确实不是明智之举。
但当成熟期（2023-2025年）时，随着引入更多的优质短视频信息流，在不影响用户体验之下， B站的广告加载率若参照当前知乎和快手10%的水平，想象空间还是很诱人的。
另外，作为广告中介平台的“花火”上线，也给了B站更多切入广告收入蛋糕的想象力。
通过为UP主与广告主之间提供第三方平台的监督和工具辅导，不仅可以从巨大的内容营销市场分一杯羹，还能够将UP主、广告主与平台进行深度绑定，避免了UP主自行揽接广告后出走，或因个人行为风险导致平台形象受影响。
这样看的的话， “花火”更像是一个内容营销行业的“淘宝” 。

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图片来源：哔哩哔哩花火平台
（2）价：B站品牌力的提升，有助于增加广告报价的话语权
管理层表态，今年广告收入增速有望与去年持平。
我认为在广告加载率不变的情况下，管理层的乐观预期更多体现在B站面对广告主时，报价话语权的提升。
从2020年不同平台广告ARPU（收入/MAU）来看， B站的广告ARPU仍相对较低，除了低广告加载率的问题，还包括B站的单流量广告价值并没有完全被挖掘出来。

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数据来源：各公司财报、路透社、海豚投研整理
在相同加载率下（此处算为1%的单位广告加载率）， B站的单流量广告价值与抖快、YouTube差距仍然较大。
我认为主要原因在于两个问题还在慢慢解决中：“为什么投”与“如何投”
a）为什么投：B站核心用户群年龄偏低导致，用户年龄偏低，广告主会倾向于评判其背后的消费能力也较低，因此2020年以前在B站的投放意愿并不是那么高。
2020年广告主开始看到了B站的价值所在。当B站的核心用户群（Z时代用户）开始成为社会的主要劳动力圈层，消费水平随着个人收入的增加而水涨船高之际，品牌广告主已经开始注意到B站的价值——这是一个未来消费主力高度集中的平台。
b）如何投：目前UP主文化使得当前的B站私域属性较强，因此在公域流量投放广告的ROI并不高，私域下的广告价值（花火平台）更多被UP主吃掉了。
那么B站如何挖掘属于平台自身的广告价值？“5秒贴片/信息流广告”或许是一个必然选择。
尽管B站前两年面对核心二次元用户的流失喊出过永不贴片的承诺，但未来当B站真正达到4亿用户的时候，二次元大概率不是主流人群，而人群的多元化也会带来对广告容忍度的提高，至少部分广告可以通过高精准投放来避开二次元人群。
我认为B站在用户规模达到成熟期时（4亿左右），若要看齐YouTube和抖音的广告单位流量广告价值，除了内容植入型的软性广告外，很难排除公域流量变现性质的推荐信息流广告或者是如YouTube的5秒贴片广告。
这里让我们简单粗算一下：
假设成熟期广告加载率保持在10%以下的水平的话，参照Youtube ， B站的ARPU值有望达到60元/MAU（=单位流量价值6*广告加载率10），对应成熟期广告收入达到252（=4.2*60）亿元。