风险|2022年显示产业链机遇与风险 cmos|adas|c+轮融资|角度看|雷达

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2021年中国内地的显示产业链，受益于全行业涨价行情，除了少部分前期在价格战中严重“受伤”的厂家，以及“新型显示”OLED、MINI LED、MICRO LED等产品线外，大家基本上都赚了一整年。

尽管目前LCD面板价格有所回落，但同样还是处在盈利区间内，并没有跌破盈亏平衡线，加上行业已建成的产能释放基本完成，而规划了新产能的各方也有意推迟了产线的投资建设速度，所以进入2022年后，中国内地的显示产业链基本上会平安渡过一个相对“凶险”的一年。

大面板

2022年资本市场对于全球经济的预测基本上是下行，甚至有人认为会出现类似2008年式的经济危机。也就是大量的债务会爆雷。

一般经济不好的年景对于显示行业来讲，总出货量反而是受影响较小的部分，因为大家的工作量减少或找不到工作时，反而会刺激与文娱相关的产品市场需求。

中国内地的显示行业有一个强项就是相对比较灵活，可以在经济不太好的年景里，迅速降低一点点技术要求和品质标准，推出价格更“合适”的低价产品来满足收入下降情况下的“高品质”生活需求。

再叠加上今年的冬奥会体育年，多少还是会消化一些产品。所以中国内地的大面板行业风险不太大。

另外大面板的主要专利基本上都已经过期，中国内地的面板企业可以随意魔改二十年前的行业专利变成“创新技术”以吸引消费者。甚至一些二十年前的专利技术受当时限制无法量产，但现在有了量产的基础，可以推出真正的“新产品”，这些都可以成为中国内地和台湾企业“行业质量提升”工具。

不过虽然日、韩渐渐退出面板制造，但在一些未失效的专利技术上，中国内地和台湾企业还是需要保持一定的敬畏心，要么财大气粗的去出钱“买”回来“国产自主”化，要么就少碰为妙，别最后把产品送给国外的“海关”当垃圾处理，还得自己掏垃圾处理费用。

上游原材料

显示产业链里上游原材料环节是目前还在继续“国产化”的主要区域，虽然一些低端产品，销在国内市场的产品，基本上以“高功耗”实现了“国产化”，但在一些高端产品领域，要么“国产化”仅停留在物理加工环节，要么属于中资控股，技术在外的“伪国产化”阶段。如果真的较真起来，原材料的配方环节，基本上还没有“国产化”。

所以上游原材料环节，不管是“自主创新”也好，还是“魔改”专利也好，或是“买”回来“国产可控”可好，仍然是今年产业链里机遇大于风险的较好环节。

上游设备

显示产业的装备制造领域，其实跟原材料环节比较类似。在一些低端产品领域，已经可以组装出很多“国产化”的设备出来了。但在前段湿制程方面，由于产线自动化水平比较高，生产节拍磨合不能有断层，所以大部分“原装”设备，主要还是由外资的方案商打包供应，“国产化”设备一般是在原装设备的基础抄作业，然后更改部分“可降成本”的设计，先在产业旁试用打样，合适替代后，再混入旁线扩产的配置中慢慢取代。

不过近十年来由于日本面板技术持续外溢，很多“技术”在中国市场由维修变成组装，再变成“国产自制”，产品也慢慢融入到了方案商的打包设计中，随着外方资金退出，中方接受股权控制，中国显示产业的上游设备“国产化”速度也在加快。

因此在上游设备环节，在今年的显示市场上也是机遇大于风险的较好环节。