商家联合取消满减、配送成本加快上涨，美团三季度却盈利了？在一众互联网公司表现惨淡的

在一众互联网公司表现惨淡的第三季度，美团交出了一份既盈利、又增长的财报。
截止至2022年9月30日，美团收入626.19亿元，同比增长28.2% ，环比增长22.92%；报告期内扭亏为盈，实现了9.88亿元的经营利润和121.68亿元的净利润。净利润同比增长110.9亿元，环比增长14.78亿元。
从增长速率来看，美团28.2%的收入增长率创下了2022年新高，但仍不及2021年最低的31% 。
进一步具体到业务来看，上涨的成本增速和放缓的用户增速，仍是不容小觑的隐患。今年第二季度开始，美团原来的三大业务板块餐饮外卖、到店酒旅、新业务（闪购、买菜、优选、打车、单车等），调整为了“核心本地商业”和“新业务”两大板块。前者包含了闪购（新增）、外卖、到店酒旅、民宿票务，后者则为买菜、优选、电商、单车、打车、快驴、充电宝等。

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核心本地商业业务，第三季度收入为463.27亿元，占美团总收入比重73.9% 。核心本地商业的收入主要由配送服务收入、佣金收入、在线营销服务收入组成。
美团方面表示，外卖和闪购的单日订单量峰值在八月份分别达到了6000万和970万的重要节点， “本地消费需求一直都在，我们对于长期增长抱有信心” 。而从总体数据来看，三季度的即时配送交易笔数为50.25亿笔，同比增长16.2% ，环比增加22.0% 。按照93.21亿的经营利润来计算，即时配送的单均利润为1.85元。
其中，包含外卖和闪购在内的即时配送服务收入为201.07亿元，占总收入比为32.1% ，同比增长30.6% ，环比增长26.1% 。 2022年Q2合并入闪购业务的收入后，配送服务收入自2021年以来首次突破200亿元。
不过，配送相关成本上涨至225.73亿元，同比增长12.6%、环比增长31.3% 。
仅对比口径统一的二三季度来看，美团在配送服务上的成本环比增速，超过了收入的环比增速。
关于外卖业务的成本，美团CFO陈少晖在财报电话会议上解释称，外卖业务的配送成本上升，是受到季节性因素和相关补贴（如高温补贴等）， 7、8月份市场活动投入的增加影响。而闪购业务方面，则是由于消费者补贴和品牌营销支出的提高。
整体来看，美团在该季度内，销售及营销开支占总收入比重下降至零17.4% ，同比降低5.9个百分点，环比下降0.2个百分点。如此看来，美团的主要成本还是来源于骑手端。截至2022年6月，美团骑手/美团众包APP的月活骑手达135万/371万。
佣金收入方面，三季度核心本地商业的佣金收入为160.79亿元，占总收入占比25.6% ，同比增长21.9% ，环比增长28.9% 。
以上两项经营数据，还需结合交易用户数目和活跃商家数目来看。
截止至第三季度的年交易用户数目为6.871亿，同比增长2.9%；活跃商家数目为930万，同比增长11.3%；每位交易用户的平均每年交易笔数为39.5笔，同比增长14.8% 。
值得注意的是，截止至2022年Q1的年交易用户数目为6.929亿， Q2环比减少了820万至6.847亿。也就是说，最新的用户数量虽环比回升了240万，但仍相比起一季度仍减少了580万。
从增长速率来看，无论是交易用户还是活跃商家，同比变动均已连续三个季度放缓，且不及2021年。和一季度对比，最新的交易用户增长速率下跌了19个百分点（从21.9%到2.9%），活跃商家增长率则下跌了15.3个百分点（从26.6%到11.3%）。

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