网易|雅乐科技：社交“独角兽”以游戏撬动第二增长曲线软件

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2020年登陆纽交所的雅乐科技在中东深耕“社交+游戏”成效显著， 11月15日，雅乐科技(NYSE:YALA)发布2022年第三季度财报，营收8006.2万美元，同比增长12.3% ， Non-GAAP净利润为2938.9万美元。报告期内平均月活跃用户数量3089.6万，同比增长19.1%；付费用户数量为1154.1万，较去年同期增长50.3% 。
“宅经济”光环加持下，雅乐科技第三季度不仅保持着出色的营收、利润增长，还交出了超市场预期的付费转化率、单体用户价值激增的亮眼“成绩单” 。然而财报发布两天后的11月17日，雅乐的股价却以下跌7.84%收盘，是投资者预期太高还是雅乐的语音聊天室业务失去了想象力？这家站稳中东社交市场的“独角兽”企业下一站又将去往哪里？

“社交+游戏”生态壁垒已成变现能力日益凸显
雅乐科技第三季度的财报可以说是为行业送来一阵“暖风” 。 2022年第三季度对许多社交媒体公司而言并不好过，从各公司的Q3财报数据来看， Snap当季收入增速创历史新低，拥有facebook、Insgram的全球社交巨头Meta净利润同比下滑52% ， Twitter用户增长放缓，净亏损扩大至1.75亿美元。
而以语音聊天室起家，深耕中东地区的雅乐科技却增势喜人，不仅营收和月活用户数稳定增长，付费用户数的增速更是亮眼。规模扩大的同时，盈利能力也在增加。这表明雅乐的业务布局已经产生了驱动企业高速发展的飞轮效应，两大核心产品Yalla和Yalla Ludo围成的“社交+游戏”生态壁垒已成。
【网易|雅乐科技：社交“独角兽”以游戏撬动第二增长曲线】雅乐科技不仅当下的发展势头良好，未来的利润空间也具有非常大的想象空间。财报显示，雅乐ttm净利润为8153.07万美元，远低于行业平均值的32.67亿美元，但增速排名却为行业第6 。
在宗教盛行、文化多元的中东，雅乐是如何“打动”中东消费者，并将其成功变现的呢？松果财经认为，雅乐做对了两件事。
第一是精准化的本土运营策略。例如Yalla这款产品，表明上看是一款“平平无奇”的语音聊天室，但是产品设计其实是借鉴了中东地区传统社交形式——Majlis集会将中东人长期以来喜欢的线下聊天、互赠礼物、同玩游戏等形式搬到了线上，满足了中东年轻人日益增长的社交需求。
第二是以用户体验为核心的的产品设计理念。广告一向是社交媒体的营收大头， Facebook的广告收入占其总营收的98% ，腾讯的广告业务营收占比也达到了20% 。与此形成对比的是，雅乐的产品Yalla 平台上不存在任何广告，而且操作界面简洁，给了中东消费者“干净纯粹”的社交体验。
当雅乐在中东的“社交+游戏”生态壁垒成型，变现能力日益凸显之际，出人意料的股价跌落提醒着雅乐，市场正在发生的变化。

中东社交市场竞争加剧延伸价值链迫在眉睫
中东地区目前人口突破了5亿， 4G网络实现了全覆盖，但使用移动互联网的人口却刚超过2亿，对社交企业而言，市场潜力巨大。此外，中东还有着全球顶尖的消费能力，据统计， 2021年中东人均GDP高达15807美元。
这样一块“肥肉”不仅令Meta、Twitter等社交巨头们虎视眈眈，新晋的破局者也层出不穷。 Google Play显示，沙特app畅销榜Top100中有50款社交泛娱乐app ，土耳其市场更多，阿联酋有30款。